«Верхи не могут, низы не хотят»: так можно охарактеризовать сложившуюся ситуацию по паре евро-доллар. Покупатели eur/usd пытаются обосноваться у границ 6-й фигуры, тогда как продавцы не могут удержать цену ниже отметки 1,0500, не говоря уже о возвращении к годовым ценовым минимумам. В итоге пара уже второй день торгуется в диапазоне 1,0450-1,0570, рефлекторно реагируя на текущий новостной поток. Евро не может самостоятельно переломить ситуацию по паре, тогда как доллар сохраняет свою привлекательность на фоне ястребиных намерений ФРС. Южный тренд по-прежнему в силе, однако для его дальнейшего развития необходимы более мощные информационные импульсы – «ястребиные» комментарии представителей Федрезерва помогают медведям eur/usd держаться в районе 4-5 фигур, но не позволяют идти ниже, к отметке 1,0340 (преодоление которой откроет путь к паритету). Другими словами – трейдеры разошлись по углам ринга и не спешат снова идти в бой. 100-пунктный диапазон сложно назвать флэтовым, но де-факто участники рынка находятся в рамках данного ценового коридора.
Коррекционные успехи покупателей eur/usd во многом обусловлены позицией Европейского Центробанка, представители которого наконец-то стали ужесточать свою риторику. Инфляция в еврозоне достигла своих рекордных значений ещё несколько месяцев назад, однако реакция ЕЦБ носила инертный характер. Глава регулятора Кристин Лагард продолжала настаивать на том, что во втором полугодии индекс потребительских цен достигнет своего пика, тогда как перспективы роста базовой инфляции и вовсе ей казались «туманными». Затем она заявила о том, что вопрос повышения ставок будет рассматриваться после завершения программы APP в третьем квартале. Однако при этом она оставила достаточно гибкий временной зазор между моментом сворачивания QE и первым раундом увеличения ставок (по её словам, между этими событиями могут пройти «недели или месяцы»). На фоне такой явно излишней осторожности и нерешительности евро находился под сильнейшим давлением, покорно следуя в паре с долларом за гринбеком.
Но в последнее время риторика ряда представителей ЕЦБ заметно ужесточилась. В том числе и со стороны Лагард, которая всё же допустила вариант повышения ставок по итогам июльского заседания. Правда, она не уточнила, на какую величину ЦБ готов увеличивать ставки. Например, на этой неделе председатель Центробанка Нидерландов Клаас Кнот не стал исключать вариант 50-пунктного повышения. Данная идея (которая, к слову, была озвучена в гипотетическом ключе) взбодрила быков eur/usd, после чего они протестировали уровень сопротивления 1,0570. Затем северный запал иссяк и инициативу перехватили медведи.
Сегодня наблюдается аналогичная ситуация. На фоне временной слабости долларовых быков, которые «почивают на лаврах» и не спешат развивать наступление в основных валютных парах, евро снова позволил себе разить масштабную контратаку, с явным намерением подойти к границам 6-й фигуры. Поводом для такого ценового движения стал опубликованный сегодня протокол апрельского заседания Европейского Центробанка. Текст документа говорит о том, что члены ЕЦБ «выразили крайнюю обеспокоенность» ростом инфляции. В связи с этим обстоятельством они выступили за «дальнейшую нормализацию денежно-кредитной политики».
Покупатели eur/usd ухватились за эту фразу – на фоне общего ослабления гринбека цена выросла на несколько десятков пунктов и на данный момент снова тестирует уровень сопротивления 1,0570 (средняя линия Bollinger Bands на дневном графике).
Но на мой взгляд, сегодняшний рост пары обусловлен скорее усилением доллара, чем повышенным спросом на евро. Дело в том, что протокол ЕЦБ, с одной стороны, отразил готовность к завершению программы скупки облигаций в третьем квартале (о чём и так было известно раньше), однако, с другой стороны, он не раскрыл иных намерений ЦБ, в том числе и в отношении процентных ставок. Поэтому опубликованный сегодня документ можно назвать «ястребиным» с большой натяжкой.
Индекс доллара США, в свою очередь, отходит от достигнутых максимумов из-за сегодняшних макроэкономических отчётов. Они весьма второстепенны, но зато как на подбор вышли в красной зоне. Больше всех, например, разочаровал производственный индекс ФРС-Филадельфии, который основан на опросе производственных компаний в этом регионе. Вместо прогнозируемого роста до 16 пунктов, он рухнул до отметки 2,6 (снизились капитальные затраты, значительно упала занятость). Разочаровал также и еженедельный показатель прироста количества первичных обращений за пособием по безработице. На этой неделе был зафиксирован 218-тысячный прирост. Это наиболее сильный темп роста с января текущего года. Также в красной зоне вышел и показатель продаж жилья на вторичном рынке США – объём заключённых сделок снижается третий месяц подряд.
Таким образом, благодаря относительно «ястребиному» протоколу ЕЦБ, а также благодаря слабым макроэкономическим отчётам из США, покупатели eur/usd смогли развить очередную волну коррекционного отката. На данный момент трейдеры снова тестируют верхний полоток трехдневного ценового диапазона 1,0450-1,0570. Вполне вероятно, что быкам удастся временно преодолеть данный таргет. Но если в районе отметки 1,0600 северный импульс начнёт затухать, продажи снова приобретут свою актуальность. Южные цели в таком случае предопределены – это отметки 1,0550 и 1,0500.
*Представленный анализ рынка носит информативный характер и не является руководством к совершению сделки.
