Экономисты Национального банка Канады (NBC) представили клиентам свои последние прогнозы по канадскому доллару.
После «катания на американских горках» для канадского доллара в июле, канадский доллар, вероятно, будет укрепляться в ближайшие кварталы, говорят экономисты подразделения финансовых рынков NBC, тем самым сохраняя свой статус опережающей валюты.
«Несмотря на недавнее снижение цен на сырьевые товары, наша модель показывает, что канадская валюта по-прежнему значительно недооценена», — говорят экономисты Стефан Марион и Кайл Дамс из NBC в августовском обновлении прогноза обменного курса.
Экономисты говорят, что чрезмерное повышение ставки Банка Канады (BoC) на 100 базисных пунктов в июле отражает разочарование центрального банка в его усилиях по сдерживанию инфляции, и в конечном итоге следует ожидать новых повышений.
Уровень инфляции CPI в Канаде в июне вырос до 8,1% на фоне все еще высоких темпов экономического роста и напряженной ситуации на рынке труда.
Однако, забегая вперед, NBC не ожидает дальнейшего повышения ставки на 100 базисных пунктов от Банка Канады, вместо этого ожидая 75 базисных пунктов на заседании по вопросам политики 07 сентября.
«Результирующая ставка на уровне 3,25% окажется на территории умеренных ограничений еще до конца лета. Не слишком ли это быстро для канадской экономики, чтобы избежать рецессии?» — спрашивают Марион и Дамс.
Они отмечают, что продажи жилья в Канаде уже резко сократились, а создание рабочих мест разочаровывает: вместо роста на 15 тыс. человек, как предполагалось, занятость в Канаде в июле упала на 30,6 тыс. человек, что стало вторым подряд снижением этого показателя.
Однако NBC отмечает, что еще слишком рано беспокоиться о ситуации с занятостью в Канаде, так как основные цифры скрывают более благоприятные тенденции:
Потери рабочих мест были сконцентрированы среди работников в возрасте 55 лет и старше, и основной причиной такого сокращения, по мнению экономистов, является невынужденный выход на пенсию, а не увольнения.
«Этот всплеск, вероятно, отражает рассасывание выходов на пенсию, накопленных в 2021 году в результате щедрых государственных программ субсидирования заработной платы и возможности работать на дому, которые временно повысили коэффициент участия пожилых работников в рабочей силе», — говорят Марион и Дамс.
«Поскольку уровень безработицы остается исторически низким, а дефицит рабочей силы, согласно последним данным CFIB, сохраняется, мы по-прежнему видим достаточную устойчивость канадской внутренней экономики, чтобы оправдать повышение процентных ставок, — добавляют они.
Это должно сохранить доходность канадских облигаций на высоком уровне и в конечном итоге поддержать канадский доллар, который в настоящее время является второй по доходности основной валютой 2022 года после доллара США».
«Учитывая наши ожидания, что цены на нефть марки WTI стабилизируются в районе 90 долларов за баррель, мы по-прежнему считаем, что в ближайшие кварталы курс USD/CAD приблизится к 1,22, поскольку корреляция между нефтью и луни снова станет положительной», — говорят Марион и Дамс.
Прогноз USD/CAD составляет 1,27 к концу года, 1,25 к концу первого квартала 2023 года и 1,22 к середине 2023 года. В настоящее время курс USD/CAD находится на уровне 1,2906.
NBC прогнозирует курс фунта стерлингов к канадскому доллару (GBP/CAD) на уровне 1,54, 1,53 и 1,49 на вышеупомянутых временных интервалах. В настоящее время GBP/CAD находится на уровне 1,5530.
Курс евро к канадскому доллару (EUR/CAD) прогнозируется на уровне 1,30, 1,30 и 1,28. В настоящее время курс EUR/CAD находится на отметке 1,3084.
