Ожидается, что Европейский центральный банк (ЕЦБ) «выйдет на сцену» в ответ на данные по инфляции в Еврозоне, которая достигла двузначных цифр, однако, по мнению аналитиков, это окажет незначительную поддержку курсам евро.
Инфляция ИПЦ Еврозоны удивила, составив в сентябре 10% в годовом исчислении, опередив ожидания в 9,7% и увеличившись по сравнению с августовским показателем в 9,1%.
Евростат сообщил, что рост был обусловлен увеличением на 1,2% в месячном исчислении, что вдвое превышает августовский рост на 0,6%.
Рост цен на газ является главным виновником, и в Нидерландах в сентябре было зафиксировано неправдоподобное увеличение на 17,1%.
Однако ценовое давление растет по всем направлениям, а не только в энергетике, что заставляет рынок ожидать более жесткой реакции ЕЦБ в октябре этого года.
«Такие цифры должны привести Европейский центральный банк в восторг и укрепить ожидания повышения ставки на 75 б.п. 27 октября», — говорит Крис Тернер, аналитик ING Bank.
Тем не менее, данные не поддержали евро, и в пятницу он уступил позиции фунту и доллару.
Отсутствие реакции подтверждает, что ожидания повышения процентных ставок не оказывают такого влияния на обменные курсы евро, как это было в прошлом.
«В последнее время краткосрочные различия в процентных ставках не оказывают большого влияния на ценообразование в паре EUR/USD. И отскок в EUR/USD за последние 24/48 часов вполне может быть функцией восстановления стерлинга», — говорит Тернер.
Курс евро к доллару снизился на полпроцента за день и составляет 0,9783, а курс евро к фунту стерлингов незначительно снизился и составляет 0,8793.
«0,9850/0,9870 могут оказаться внутридневным сопротивлением для EUR/USD — но высокая волатильность и более жесткая ликвидность означают, что мы находимся в более шумном периоде для FX. В конечном итоге, однако, мы считаем, что давление на EUR/USD сохраняется, чтобы прорваться ниже 0,95 позднее в этом году», — говорит Тернер.
Асмара Джамалех, экономист итальянского кредитора Intesa Sanpaolo, говорит, что ускорение темпов повышения ставок ЕЦБ — в ответ на данные по инфляции — «не должно быть достаточным — само по себе — для защиты (евро) от возобновления слабости».
Цены на энергоносители выросли на 40,8% в сентябре и составили большую часть инфляционного толчка в Еврозоне.
Цены на продукты питания также были заметны после роста на 11,8%.
Цены на потребительские товары длительного пользования выросли на 5,6%, что отражает рост базового ИПЦ с 4,3% в августе до 4,8% в сентябре.
«За этим будет внимательно следить ЕЦБ, в частности, поскольку тенденция роста цен продолжает расширяться», — говорит Ульрике Кастенс, экономист по Европе в DWS Group.
По ее словам, опережающие индикаторы, такие как цены производителей и опросы о динамике цен, сигнализируют о том, что конец еще не наступил.
Тем не менее, по мнению DWS, в ближайшие месяцы инфляция может достичь пика, и этому, вероятно, будет способствовать запланированное в Германии «газовое торможение».
«Тем не менее, следует ожидать дальнейшего недостижения целевого уровня инфляции. Поэтому только нормализации денежно-кредитной политики в таких условиях недостаточно», — добавляет Кастенс.
