По прогнозам валютных аналитиков MUFG, доллар США продолжит терять свои позиции в ближайшей перспективе.
Валютные аналитики считают, что, несмотря на недавние данные по индексу потребительских цен США, свидетельствующие о потенциальном снижении инфляции, Федеральная резервная система, скорее всего, снова повысит процентные ставки 3 мая, что может способствовать дальнейшему снижению курса доллара США.
Обменный курс евро к доллару продолжает расти и в среду, 13 апреля, преодолел отметку 1.1000.
Сейчас курс EUR/USD торгуется на самом высоком уровне с начала года — 1,1050.
Признаки снижения инфляции в данных по ИПЦ США
Анализ MUFG указывает на то, что данные по ИПЦ США за март свидетельствуют о «последовательном снижении базовой инфляции, в то время как базовые эффекты, связанные с энергоносителями», способствуют снижению базовой инфляции.
Доходность 2-летних казначейских облигаций США упала на 15 базисных пунктов в ответ на данные, но позже восстановила около половины падения.
«Доходность 2-летних облигаций примерно на 6 б.п. ниже уровня до выхода данных по инфляции, в то время как рынок OIS указывает на 18 б.п. ужесточения, прогнозируемого на заседании FOMC 3 мая, что в точности соответствует уровню до выхода данных», — говорит Дерек Халпенни, руководитель отдела исследований глобальных рынков EMEA и международных ценных бумаг MUFG.
Основной показатель ИПЦ в сфере услуг, за исключением жилья, в марте вырос на 0,4% в месячном исчислении и на 5,8% в годовом исчислении.
Однако шестимесячный годовой показатель замедлился до уровня чуть ниже 4,0%, самого низкого с января 2022 года. Это указывает на потенциальный перелом в тенденции инфляции.
«Шестимесячный годовой темп заметно замедлился до уровня чуть ниже 4,0%», — говорит Халпенни. «Чем длиннее период, за который вы годовые темпы роста, тем более надежным индикатором тенденции он является, и это убедительное доказательство того, что начался поворот к снижению годовых темпов», — добавляет он.
ФРС, вероятно, повысит ставки 3 мая, но это будет последнее повышение
Несмотря на благоприятные данные по инфляции, аналитики MUFG считают, что Федеральная резервная система, скорее всего, снова повысит процентные ставки 3 мая, учитывая текущее состояние рынка труда и недавние комментарии чиновников ФРС.
Высказывания президента ФРС Нью-Йорка Уильямса позволяют предположить, что он будет выступать за повышение ставки на 25 базисных пунктов на предстоящем заседании.
«Президент ФРС Нью-Йорка Уильямс — последний, его вчерашние комментарии свидетельствуют о том, что еще один член FOMC будет выступать за повышение ставки на 25 б.п. на заседании», — говорит Халпенни.
Кроме того, протоколы заседания FOMC показывают, что комитет по-прежнему обеспокоен повышением инфляционных рисков, что может привести к еще одному повышению ставки».
Однако в настоящее время рынок ставок предполагает снижение ставок к концу года, что подкрепляется мнением сотрудников ФРС о потенциальной «мягкой рецессии, которая начнется позднее в этом году».
«Протокол заседания выявил общее мнение о том, что прогнозы по ставкам будут такими же, как и в декабре, что подразумевает еще одно повышение ставок на 25 б.п.», — говорит Халпенни.
Ожидается снижение курса доллара США
Учитывая, что снижение ставок предрешено до конца года, валютные стратеги считают, что трудно представить себе изменение текущей динамики в пользу слабого снижения курса доллара США.
Согласно анализу, уровень курса евро к доллару, за которым следует следить, составляет 1,1033; этот уровень был достигнут в начале февраля.
Если этот уровень будет пробит, то потенциально это может привести к снижению курса доллара США.
«Внутридневной годовой максимум EUR/USD 1,1033, достигнутый в начале февраля, остается ключевым уровнем, пробитие которого может привести к дальнейшему ослаблению доллара в краткосрочной перспективе», — говорит Халпенни.
