Валютные аналитики MUFG отмечают, что существуют основания для того, чтобы Банк Англии повысил процентные ставки на 50 базисных пунктов до 4,50% на следующей неделе.
Последние данные, однако, вызвали новые оговорки, что делает возможным меньшее повышение ставки, и рынки также ожидают разворота и снижения ставки до конца этого года.
При улучшении показателей еврозоны, MUFG добавляет: «Динамика спреда доходности указывает на повторный тест недавних максимумов для EUR/GBP чуть ниже уровня 0,8900».
Ожидания пиковой ставки Банка Англии снижаются
MUFG рассматривает потенциальную позицию Банка Англии (BoE) в отношении денежно-кредитной политики и ее влияние на фунт.
Банк отмечает, что в ближайшей перспективе все еще есть некоторые основания для «ястребиной» политики, и британские рынки по-прежнему ожидают, что ставки достигнут пика вблизи отметки 4,50%.
Однако ценовые ожидания снизились, и пик ставок теперь ожидается на уровне 4,37%.
В докладе отмечается: «Доводы в пользу последнего повышения ставки на 50 б.п. подкрепляются все новыми доказательствами сильного роста заработной платы и постоянного давления базовой инфляции наряду с устойчивостью роста ВВП Великобритании в начале 4 квартала».
Показатели еврозоны улучшаются
Банк считает, что в экономике существуют значительные уязвимости.
В этом контексте он считает возможным, что Банк Англии примет решение о сдерживании повышения ставки на следующей неделе до 25 базисных пунктов до 3,75%.
MUFG также отмечает, что рынки сейчас оценивают как минимум одно снижение ставки на 25 базисных пунктов до конца этого года.
Кроме того, экономика Еврозоны получила значительное облегчение от снижения цен на газ.
По мнению MUFG, относительные показатели будут иметь большое значение: «Опросы PMI в Великобритании остались на уровнях, более соответствующих рецессии, в то время как деловое доверие в еврозоне изменилось в противоположном направлении, что побуждает участников рынка еще больше ослабить опасения по поводу более резкого и продолжительного спада в еврозоне».
