По прогнозам, в 2023 году британский фунт достигнет рекордных минимумов по отношению к доллару США, так как кажущееся неумолимым падение продолжится в ближайшие месяцы, однако по отношению к евро британская валюта выглядит более устойчивой.
Это следует из новых прогнозов и исследований, опубликованных независимой исследовательской компанией Capital Economics, которые показывают, что «кризис стоимости жизни» будет самым серьезным для стерлинга.
«Если мы правы, ожидая, что экономика Великобритании сократится примерно на 1%, в то время как высокая инфляция не позволит Банку Англии оказать какую-либо поддержку, то фунту, вероятно, еще есть куда падать. По нашим прогнозам, к концу 2022 года стерлинг обесценится еще на 5%», — говорит Пол Дейлс, главный экономист по Великобритании Capital Economics.
Этот призыв прозвучал в момент значительного давления продаж на фунт стерлингов, который на этой неделе упал до самого низкого уровня по отношению к доллару с марта 2020 года, когда рынки были охвачены паникой.
Только за эту неделю курс фунта к евро снизился на 1,78%, до 1,1572, котировки банковских счетов для платежей в евро составили около 1,1167, а котировки независимых поставщиков — около 1,1537. Курс фунта к доллару на этой неделе снизился на 1,56%, в результате чего котировки банковских счетов для долларовых платежей составили около 1,1320, а котировки независимых поставщиков — около 1,1520.
В значительной степени это снижение было вызвано неуклонным ростом стоимости доллара США, при этом индекс Bloomberg Dollar достиг рекордного уровня 01 сентября.
Однако слабость стерлинга очевидна и по отношению к другим основным валютам, включая евро, что подтверждает явный привкус давления продаж, ориентированный на Великобританию.
«Мы считаем, что Великобритания впала в рецессию, в то время как США могут ее избежать. Недавний скачок оптовых цен на газ в Великобритании говорит о том, что риски склоняются в сторону более глубокой и продолжительной рецессии в Великобритании», — говорит Дейлс.
Стремительный рост доллара также происходит на фоне продолжающегося снижения «рисковых активов», что наиболее заметно на примере падения мировых фондовых рынков.
Инвесторы опасаются значительного замедления мировой экономики на фоне войны в Европе, упорного стремления Китая к «нулевому ковидлу» и мучительного повышения процентных ставок Федеральной резервной системой в борьбе за снижение инфляции.
Если доллар выигрывает во времена глобальной паники инвесторов, то фунт стерлингов, как правило, проигрывает. Если вас беспокоят текущие изменения валютных курсов, вы можете рассмотреть возможность фиксации сегодняшнего обменного курса для использования в будущем, чтобы защититься от неблагоприятных изменений, подробнее здесь.
«Сейчас мы ожидаем мягкую рецессию во всем мире. В результате снижение склонности к риску негативно скажется на фунте стерлингов, который из-за большого дефицита текущего счета Великобритании ведет себя скорее как рискованный актив, чем как безопасная гавань», — говорит Дейлс.
«Мы считаем, что процентные ставки в Великобритании вырастут на гораздо меньшую величину, чем сейчас дисконтируют денежные рынки, но инвесторы в целом правильно оценивают степень ужесточения, которое необходимо в еврозоне и США», — говорит Дейлс.
Учитывая вышеизложенные ожидания, Capital Economics считает, что курс фунта упадет ниже уровней, достигнутых до заключения соглашения Plaza 1985 года ($1,09), после выхода Великобритании из Механизма обменных курсов в 1992 году ($1,43), во время глобального финансового кризиса 2008/09 года ($1,38), после голосования по Brexit 2016 года ($1,21) и во время кризиса COVID-19 2020 года ($1,21).
По прогнозам, курс фунта стерлингов к доллару упадет до 1,05 к середине 2023 года, «на самом деле, 1,05 доллара будет рекордно низким за все время», — говорит Дейлс.
Capital Economics считает, что курс евро к доллару упадет до 0,90.
Курс фунта стерлингов к евро к середине 2023 года прогнозируется на уровне 1,17, что подтверждает, что евро будет мало чем отличаться от фунта стерлингов.
В то же время, согласно прогнозам, индекс FTSE 100 упадет примерно на 10% до 6 700 в период до конца 2022 года.
«Риск заключается в том, что рецессия в Великобритании окажется более глубокой, чем мы ожидаем, и цены на британские акции упадут еще больше», — говорит Дейлс.
