Курс фунта стерлингов к доллару (GBP/USD) опустился до минимумов ниже 1,2050, а затем резко вырос до пика 1,2400.
Курс фунта к евро (GBP/EUR) также сильно восстановился до максимумов около 1.1740 после минимумов около 1.1580.
В пятницу стерлинг снизился, так как долгосрочные настроения оставались негативными, а пара GBP/USD нашла поддержку ниже 1.2300 и торговалась около 1.2330.
Предположение Банка Англии (BoE) о возможности более активного повышения процентных ставок для борьбы с инфляцией подтолкнуло рыночную доходность к росту, а также вызвало разворот потерь стерлинга, причем рост усилился из-за массового закрытия коротких позиций по стерлингу, так как трейдеры оказались не в своей тарелке.
Доллар также резко упал на корректировке позиций, что усилило движение валют, поскольку общая волатильность резко возросла.
Банк Англии выразил решимость бороться с инфляцией
На последнем заседании Банк Англии повысил процентные ставки на 25 базисных пунктов до 1,25%.
Решение соответствовало консенсус-прогнозу, и стерлинг первоначально снизился.
Банк выразил неопределенность в отношении перспектив политики, но ключевой фразой было: «Комитет будет особенно внимателен к признакам более устойчивого инфляционного давления и при необходимости будет действовать решительно в ответ».
Этот комментарий усилил спекуляции о том, что банк будет действовать более агрессивно в повышении процентных ставок.
В этих условиях стерлинг вырос, и движение набирало обороты, поскольку разворот вызвал покупку по стоп-лоссам и агрессивное покрытие коротких позиций.
Маршалл Гиттлер, руководитель отдела инвестиционных исследований BDSwiss Group: «Это изменение тона позитивно для британского фунта».
ING ожидает, что рыночные ожидания останутся высокими в краткосрочной перспективе; «Похоже, что Банк Англии сейчас не настроен бороться с рыночным ценообразованием, и следующая большая возможность появится только на заседании MPC 4 августа».
Стратег Socgen Кеннет Бру, прокомментировал, что позиционирование рынка было «очень коротким по стерлингу, и стопы, вероятно, сработали после того, как стерлинг поднялся выше $1,21, и с этого момента он продолжил движение».
Commerzbank добавил: «Скорость Банка Англии (сравнительно низкая) в 25 базисных пунктов в принципе не является недостатком для фунта. Поскольку вчера он сформулировал свою волю к дальнейшему повышению ставки в несколько более убедительной манере, фунт смог правильно подняться».
TDS отметил, что фунт очень недооценен; «Пессимизм, заложенный в GBP, остается единственным источником поддержки при растянутом позиционировании и оценках».
Доллар пострадал от резкого отката
Доллар резко отступил в четверг, так как решение Национального банка Швейцарии повысить процентные ставки вызвало резкое очищение позиций, в то время как доходность в еврозоне резко выросла.
Доллар потерял позиции на фоне ожиданий ужесточения политики за пределами США, при этом торгово-взвешенный индекс снизился на 2% в нижней точке.
ING ожидает, что доллар восстановится: «Мы считаем, что ценообразование в рамках цикла ужесточения политики ФРС имеет наибольшую продолжительность, что позволит сохранить краткосрочные ставки в США и курс доллара этим летом».
Westpac также ожидает, что американская валюта сохранит сильный тон. Что касается индекса доллара (DXY), то он отметил: «Восходящий тренд DXY находится в очень хорошей форме. Единодушное внимание ФРС к восстановлению ценовой стабильности приведет к тому, что ставки в США выйдут далеко за пределы нейтрального диапазона и намного превзойдут все возможные ожидания от ЕЦБ».
Среднесрочные перспективы обменного курса Великобритании очень туманны
Существует большая неопределенность в отношении долгосрочных перспектив, особенно в связи с сомнениями в том, что действия Банка Англии будут говорить так же громко, как и слова.
Rabobank прокомментировал: «Мы ожидаем еще одного повышения ставки на 25 б.п. в августе, прежде чем MPC возьмет паузу и проведет повторную оценку».
Однако банк отметил неопределенность в отношении давления на рынок и слабость стерлинга: «Риск заключается в том, что рынок не позволит центральному банку взять паузу. В условиях, когда почти все другие центральные банки наращивают график повышения ставок, и когда страны хотят иметь более сильную, а не более слабую валюту, чтобы противостоять импортируемой инфляции, стоимость валюты все больше становится фактором риска».
HSBC ожидает, что евро и стерлинг будут проигрывать на мировых рынках: «В среднесрочной перспективе мы по-прежнему ожидаем дальнейшего укрепления доллара США, особенно против евро и фунта стерлингов, основываясь на продолжающемся заметном ужесточении ФРС по сравнению с более размеренными шагами Европейского центрального банка и Банка Англии».
