Курс фунта стерлингов к евро вырос и стал одной из самых успешных стерлинговых пар недели. Стратеги Credit Suisse прогнозируют восстановление курса вблизи отметки 1,15, хотя они также советуют покупать на провалах, указывая на возможный риск ослабления курса.
В пятницу стерлинг был одной из наиболее динамичных основных валют на неделе благодаря резкому росту британских выпусков индексов S&P Global PMI, а также «ястребиной» и несерьезной позиции Кэтрин Манн в Банке Англии (BoE) в отношении перспектив банковской ставки.
«В конечном счете, ключевое послание, которое все громче и яснее звучит из публикаций экономических данных, заключается в том, что широкая экономическая активность держится лучше, чем многие на рынках ожидали в начале года», — говорит Альвизе Марино, директор по макроэкономической стратегии Credit Suisse.
«И хотя это явно бросает вызов ожиданиям рынка относительно более мягкой денежно-кредитной политики, это также в целом более утешительный сигнал по сравнению со стагфляционным сценарием, который рынки, казалось, считали неизбежным не так давно», — пишет Марино в комментарии по рынку в среду.
Когда дело доходит до перспектив экономики и процентных ставок, Марино и его коллеги в среду сослались на разницу во мнениях между статистикой, публикуемой частным сектором и официальными органами, и финансовыми рынками, что объясняет нерешительность, о которой свидетельствует недавняя динамика цен по многим обменным курсам.
Это касается и курса фунта стерлингов к евро, который рекомендуется покупать в случае любого падения в направлении области 1,1235 с ценовой целью 1,1495.
«На прошедшей неделе продолжилось развитие тем, которые доминировали в ценовом движении на валютном рынке с начала февраля. На первом плане остается «ястребиная» переоценка ожиданий в отношении денежно-кредитной политики, в основном в форме все еще более высоких конечных ставок. Экономические данные остаются ключевыми катализаторами», — говорит Марино.
Если отбросить исследования S&P Global PMI, опрос Конфедерации британской промышленности (CBI) показал в четверг, что реальные розничные продажи значительно выросли в феврале, что более чем компенсировало снижение, зафиксированное в январе, хотя заказы в промышленном секторе были слабыми, что указывает на слабость в стране и за рубежом.
Эти данные являются последними в ряду, свидетельствующих о том, что экономика не ослабла в такой степени, как предполагали многие прогнозисты в последние месяцы прошлого года, а недавнее снижение оптовых цен на энергоносители указывает на умеренное улучшение перспектив на ближайшие месяцы.
Другие данные включают в себя официальные данные о росте розничных продаж в январе, сообщения частного сектора о стабильных ценах на жилье в последние месяцы и официальные данные, свидетельствующие как о новом росте цен в цепочках поставок, так и об ускорении динамики в расчетах постоянной заработной платы для работников.
«На этом фоне существует потенциальный риск того, что процентные ставки придется повышать еще больше, чем считалось вероятным всего несколько недель назад, и это то, что ценообразование на рынках производных процентных ставок стало отражаться в последние недели февраля.
«У нас есть задача по инфляции, и мы достигнем ее так или иначе. Если мы не сделаем достаточно сейчас, то рискуем получить худшее из двух миров — более высокую инфляцию и более низкую активность «фиолетового» режима, поскольку монетарная политика должна будет оставаться более жесткой дольше, чтобы обеспечить устойчивое возвращение инфляции к целевому уровню 2%», — предупредила в четверг Кэтрин Манн, выступая на мероприятии фонда Resolution Foundation в Шеффилде.
