Валютные аналитики Credit Suisse не ожидают, что новый премьер-министр сможет вызвать новый рост экономики Великобритании или стерлинга, поскольку экономические проблемы сохраняются.
Тем не менее, они считают возможной более агрессивную монетарную политику Банка Англии (BoE) с более значительным повышением ставки в августе, что ограничит возможности для продаж стерлинга, особенно против евро.
Банк ожидает, что курс фунта стерлингов к доллару (GBP/USD) достигнет новых двухлетних минимумов на фоне укрепления доллара, однако вероятность того, что курс фунта стерлингов к евро (GBP/EUR) потеряет позиции, будет меньше.
Банк отмечает: «В то время как мы по-прежнему ожидаем снижения GBPUSD к 1.1700 в соответствии с нашим прогнозом на третий квартал, мы теперь подозреваем, что EURGBP вряд ли продвинется выше 0.8700, как мы первоначально ожидали, и вместо этого видим, что он теперь сосредоточен вблизи 0.8450.» (1.1835 для GBP/EUR).
Политический туман сохраняется, повышение рейтинга фунта маловероятно
Credit Suisse отмечает высокую степень политической неопределенности, поскольку Консервативная партия летом проведет выборы, чтобы выбрать нового премьер-министра.
Банк скептически относится к тому, что новый лидер сможет решить основные фундаментальные проблемы, включая очень слабую торговую позицию и проблемы Brexit, особенно учитывая различные фракции внутри партии.
Банк добавляет: «Суть в том, что рынок пока не имеет четкого представления о том, обладает ли кто-либо из возможных сменщиков Джонсона политической волей или умением перевести Великобританию на новое место, где ее хрупкости можно будет противостоять».
В этом контексте сомнительно, что это окажет значительное влияние на курс стерлинга.
Банк добавляет: «Нам трудно представить появление нового лидера, обладающего желанием и полномочиями для проведения радикальных изменений в политике, которые могли бы оказать значительное влияние на GBP».
Банк Англии намекает на более агрессивную политику
Ожидая, что фискальная политика будет иметь лишь ограниченное влияние, Credit Suisse ожидает, что монетарная политика будет доминировать в перспективах стерлинга.
Банк отмечает, что Банк Англии (BoE) решил придерживаться повышения ставки на 25 базисных пунктов в этом году и решил отказаться от возможности более агрессивного повышения ставки на 50 базисных пунктов. По мнению банка, отсутствие решительных действий подорвало поддержку стерлинга.
Банк отмечает, что глава Банка Англии Бейли был более «ястребиным» в своих комментариях во вторник и намекнул, что на августовском заседании может быть принято решение о повышении ставок более чем на 25 базисных пунктов. Более агрессивная позиция будет иметь большое значение для поддержки фунта стерлингов.
По мнению Credit Suisse, «то, что Бейли признал это таким прямым образом, является новой вещью, которая, наконец, может дать фунту повод устоять на ногах».
