Общие положения рынка фьючерсов

Общие положения рынка фьючерсов

На рынке фьючерсов участники торгов заключают между собой взаимные операции исключительно на бирже, где торгуется конкретный контракт. Ни сама биржа, ни брокеры, не имеют дохода от убыточных операций клиентов. Когда клиент покупает фьючерс например, по валютной паре евро/долар, а курс евро падает, то данный спекулянт будет в убытке, но, при этом, другой клиент, который продал первому дан фьючерс, получит такого же размера прибыль.

Котировки фьючерсов формируются самими клиентами в процессе вывода операций. Каждая биржа на своем интернет-сайте размещает котировку по итогам последней закрытой торговой сессии. Поэтому в торговых терминалах всех участников рынка фьючерсов отображаются одни и те же котировки.

При электронной торговле фьючерсными контрактами заключения сделки занимает секунды времени, ведь терминал клиента имеет непосредственную связь по интернету с сервером своего биржевого брокера, который, в свою очередь, имеет доступ к электронной сети биржи. Клиент передает брокеру приказ на осуществление операции через свой торговый терминал, брокер транслирует этот приказ на биржу, биржа проводит стыковку этой операции с противоположно направленной операцией другого участника торгов, после этого операция клиента отображается в его терминале как открытая.

Как сама биржа, так и брокеры, зарабатывают лишь на небольших комиссионных из каждой совершенной операции, а поскольку число операций большое, то несколько долларов из каждого спекулянта приносят в сумме неплохой доход. Таким образом, чем больше операций сделают клиенты, тем больший доход будут иметь биржа и брокеры. Поэтому и биржи и брокеры непосредственно заинтересованы в успехе торговых операций своих клиентов, и всячески этому способствуют.

Кроме того, сама организация биржевой торговли не дает возможности брокеру работать в убыток клиенту. Это невозможно физически, ведь котировки валют формируются на бирже, как результат торговых операций всех участников рынка, так, к тому же работать в убыток клиенту, брокеру нет резона – клиенты сделают меньше операций и снизят доход брокера.

При торговле фьючерсами не существует фиксированного спреда, как на валютном рынке. Существует лишь плавающая разница между ценой покупки и продажи какой формируется участниками торгов и определяется выставленными клиентами ордерами. Ликвидные электронные фьючерсы имеют, как правило, минимальную разницу размером в один тик. Иногда разница бывает и больше, а иногда нулевая. Существуют, кроме этого, комиссия брокера что назначается каждому клиенту в индивидуальном порядке и зависимая от количества операций, которые заключаются. Если операций заключается немного, то комиссия часто совпадает со спредом по данной валютной паре на рынке Форекс, если операций много, то комиссия снижается.

Благодаря системе электронного клиринга, фьючерсные биржи, почти мгновенно «стыкуют» между собой клиентские операции, чего не скажешь о работе дилера, которому для подобной операции нужно значительно больше времени, поскольку им придется проводить стыковку противоположно направленных операций через банк. Поэтому достаточно ликвидные электронные фьючерсы позволяют вести скальперы именно благодаря малому времени стыковки операций электронной клиринговой системой биржи.

Скальпери с большим количеством операций на фьючерсах пользуются низкими комиссионными, которые заметно меньше спреда на Forex. Брокер заинтересован в том, чтобы клиент осуществлял больше операций, по-этому такому клиенту устанавливаются низкие комиссионные. Для клиентов, ведущих, внутридневную торговлю по заключенным операциям устанавливается маржа вдвое ниже стандартной. А некоторые, наиболее ликвидные, фьючерсные контракты маржа бывает еще ниже.

Электронные фьючерсы не предусматривают каких-либо ограничений на расстояние от текущей котировки при установке отложенных ордеров. Отложенный ордер может иметь любое значение цены.

На рынке фьючерсов есть такое понятие как первичная и поддерживающая маржа. Первичная маржа - инвестор должен внести первичную маржу, чтобы купить или продать фьючерсный контракт. Ее еще часто называют операционной маржой... Размер данной маржи составляет приблизительно от 5 до 15% общей стоимости фьючерсного контракта. Однако она часто задается как какая-то сумма в долларах независимо от стоимости контракта.

Поддерживающая маржа - инвестор должен иметь на счете сумму, ровную или большую некоторой части первичной маржи. Если данное требование не выполняется, то инвестор получит от брокера маржовое сообщение. Это сообщение о внесении дополнительной суммы денег на счет (ничего другого для этой цели вносить нельзя) к уровню первичной маржи известно под названием вариационной маржи. Если инвестор не отвечает (или не может ответить) на сообщение, то брокер закрывает позицию инвестора с помощью противоположной операции за счет инвестора.