Акции. Выбор брокера. Типы ордеров

Акции. Выбор брокера. Типы ордеров

Существует возможность купить акции напрямую у компании-эмитента через план реинвестирования дивидендов (dividend reinvestment plan, DRP). Предлагая данный план, компания предоставляет своим акционерам возможность покупать дополнительные акции, уплачивая минимальную комиссию. После подписания DRP дивиденды будут автоматически реинвестироваться в покупку новых акций. Но наиболее удобный и доступный способ для индивидуального инвестора купить акции - открыть счет у брокера. Брокерские конторы выступают на фондовом рынке посредниками, они исполняют ордера своих клиентов на покупку/продажу ценных бумаг.

Некоторые брокеры, которых называют "брокерами с полным обслуживанием" (full-service broker), предоставляют, кроме непосредственного исполнения клиентского приказа, весь спектр услуг, включая анализ рынка, консультации по выбору инвестиционной стратегии и оптимизации структуры клиентского портфеля. Дисконтные брокеры (discount broker) исполняют клиентские приказы, но перечень дополнительно предоставляемых ими услуг весьма ограничен. Однако взимаемое ими комиссионное вознаграждение намного ниже, чем у брокеров с полным обслуживанием. Опытным инвесторам, совершающим частые операции с крупными объемами, имеет смысл воспользоваться услугами "брокеров со значительным дисконтом" (deep discount broker), ставка комиссий которых еще ниже.

Самый дешевый способ осуществления операций с ценными бумагами - открытие счета у онлайнового брокера. Хотя их брокерские услуги лишены "персонального" подхода, многие Интернет-брокеры предлагают своим клиентам множество информационных ресурсов, чтобы самостоятельно принять взвешенное и обдуманное инвестиционное решение.

Оперативная информация - самый необходимый элемент в торговле ценными бумагами. Ее можно черпать из финансовой периодики, а с появлением Интернета индивидуальные инвесторы получили возможность следить за постоянно обновляемой информацией, доступ к которой раньше имели только профессионалы. Доступ к информации внес кардинальные изменения в способы инвестирования. Имея некоторые навыки, вы можете проследить финансовую историю компании, воспользоваться профессиональным программным обеспечением для оценки и прогнозирования движения акции, в реальном времени получать котировки. Доступ в Интернет позволяет вам в любой момент посмотреть состояние вашего инвестиционного портфеля, увидеть влияние на него совершенной сделки, проанализировать правильность своих действий. После открытия счета у брокера и поступления на него денежных средств клиент может начинать инвестиционные операции. Покупка и продажа ценных бумаг происходит через размещение у брокера соответствующих ордеров. Различают три основных типа ордеров:

* - Когда вы отдаете своему брокеру распоряжение купить или продать акции по наилучшей рыночной цене, возможной в данный момент времени, вы отдаете рыночный приказ (market order). Цена, по которой осуществляется сделка, обычно соответствует или близка к той, которая была на момент поступления ордера, в зависимости от времени, затраченного на выполнение ордера, и активности торгов по данным акциям.
* - Если вы предполагаете, что цена акций, с которыми вы хотите совершить сделку, изменится, вы можете разместить лимит-ордер (limit order), который разрешает брокеру купить или продать акции только по цене, указанной вами, или лучшей.
* - Стоп-ордер (stop order) приказывает брокеру купить или продать по рыночной цене, как только акция перешагнет ценовой ориентир, называемый стоп-ценой. Стоп-ордеры обычно используются для ограничения убытков или защиты нереализованной прибыли.

Ордера имеют временные границы своего исполнения. Когда вы передаете брокеру стоп-ордер или лимит-ордер, он просит уточнения, является лишь ваш приказ Good' til Canceled, GTC, т.е. действительным до поступления уведомления об отмене, или day order, т.е. действительным в течение дня. В первом случае приказ остается в силе до тех пор, пока он не исполнен, или пока от клиента не пришло уведомление об его отмене. Во втором случае приказ в случае его неисполнения к концу торгового дня, автоматически аннулируется.

Обычно покупка / продажа акций осуществляется в количествах, кратных 100. 100 акций - минимальная единица в операциях с ценными бумагами почти на всех биржах. Однако существуют и неполные (нестандартные) лоты по неходовым (малоликвидным) акциям. Обычно брокеры по нестандартным сделкам взимают повышенное комиссионное вознаграждение. Кроме индивидуальных инвесторов на рынке активно действуют институциональные инвесторы - организации, размещающие в ценные бумаги собственные средства или средства, доверенные им в управление (инвестиционные компании, взаимные и пенсионные фонды, страховые компании, банки).

Многие институциональные инвесторы в целях ускорения процесса трейдинга при покупках или продажах больших объемов ценных бумаг используют специальные компьютерные программы. Иногда они срабатывают автоматически, когда цена перешагивает заранее определенный рубеж. Такие автоматические срабатывания могут привести к резким изменениям цены и сильно отразиться на динамике рынка. Частично фондовый кризис 1987г. объясняется именно автоматическим срабатыванием торговых систем. Поэтому на многих биржах введена система "circuit breakers" - система автоматических выключателей, позволяющая приостановить торги, когда фондовый индекс изменяется в ту или другую сторону на величину, превышающую установленный лимит.