Сущность облигации и основные понятия связанные с её эмиссией

Сущность облигации и основные понятия связанные с её эмиссией

Облигации – это разновидность ценных бумаг, дающая её держателю доход в виде процентов от её номинальной стоимости.
Чтобы рассмотреть сущность облигаций, необходимо знать понятие финансового рынка и эмиссии ценных бумаг, а так же участников рынка ценных бумаг.
Финансовый рынок является составной частью системы рыночных отношений и связан с рынком земли, рынком природных ресурсов, рынков инвестиционных ресурсов, рынком труда и так далее.

Финансовый рынок включает:
1. денежный рынок (рынок платёжных средств);
2. кредитный рынок (связан с кредитными операциями банков);
3. рынок капиталов (движение среднесрочных и долгосрочных накоплений).

На финансовом рынке объектом купли – продажи являются деньги и ценные бумаги, большую долю которых занимает рынок ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг - это особые экономические отношения, связанные с движением денежного капитала в разных формах и ценных бумаг (фондовый рынок).

Термин «фондовый рынок» связан с учреждениями, на которых первоначально совершались и оформлялись сделки с ценными бумагами.

Для функционирования фондового рынка необходимы следующие условия:
1. сбалансированность спроса и предложения ценных бумаг;
2. нормальное регулирование денежного обращения со стороны Национального Банка;
3. активизация кредитного рынка.

Предпосылки функционирования фондового рынка:
1. широкая самостоятельность первичных хозяйственных звеньев;
2. сокращение роли государства в перераспределении финансовых ресурсов;
3. рост денежных доходов у хозяйствующих субъектов и населения.

Значение фондового рынка заключается:
1. в сдерживании инфляции;
2. позволяет оценить реальную стоимость бизнеса;
3. влияние на воспроизводственный процесс.

Важным фактором функционирования фондового рынка является политическая стабильность. Формирование национальной фондовой системы должно проводиться одновременно со становлением других рыночных структур, в первую очередь, акционерных обществ, а так же продуманного законодательного обеспечения фондового рынка.

Эмиссия ценных бумаг – это выпуск ценных бумаг и продажа их первичным владельцем.

Следует отметить, что ценная бумага – это документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа их владельца к организации, выпускающей эти документы.

К ценным бумагам относятся:
1. акции;
2. облигации;
3. государственные долговые обязательства;
4. депозитные и сберегательные сертификаты (выпускаюся только банком);
5. краткосрочные НОТы (государственные ценные бумаги со сроком обращения от 7 до 48 дней, они используются для реализации денежно-кредитной политики) и так далее.

По ценным бумагам предусматривается выплата доходов их владельцам в виде дивидендов или процентов.

Эмиссия осуществляется при учреждении акционерного общества, при увеличении размеров первоначального уставного капитала, при привлечении заёмных средств государством.

Участниками рынка ценных бумаг являются:
1. эмитенты (юридические лица, выпускающие ценные бумаги);
2. инвесторы (приобретатели ценных бумаг);
3. инвестиционные посредники (это специализированные организации, обеспечивающие продвижение ценных бумаг от эмитента к инвестору. К ним относятся:
а. фондовые биржи (некоммерческая организация, деятельность, которой обеспечивает необходимые условия для нормального обращения ценных бумаг);
б. брокерские конторы (брокер – это посредник при заключении сделки, т. е. при заключении сделки получает комиссионное вознаграждение от суммы сделки);
в. дилерские конторы (дилер осуществляет продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счёт)).

Существует три модели рынка ценных бумаг:
1. небанковская (государство выпускает ценные бумаги);
2. банковская;
3. смешанная.